投機家と機能的な買い/売り手による資産価格の変化の大きさ

（例えば）原油のような重く取引されている資産の価格がxの場合、そのどれだけが機能的な買い手/売り手によって影響を受け、投機家によってどれだけ影響を受けますか？

たとえば、xが+100で、各1を購入した投機家が8人、92を購入した大きなガソリンスタンドがあるとします。

正確な分布を知ることは決して不可能であることは知っています（すべての注文を見て、誰がそれらを作ったかを知ることができない限り）が、これを説明するモデルはありますか？

「機能的な買い手/売り手」は、ミクロ経済学が「事業主」と呼ぶものでしょうか。そして「投機家」は「買い手」と「売り手」ですか？

トレンドのある市場をモデル化する場合、すべての市場参加者を「買い手」と「売り手」に分類する方が簡単かもしれませんが、価格変動のどれだけが社会的であるかを組み込むのが良いかもしれません。

素晴らしいアイデアがあります。このことを研究に変えることをお勧めします。計量経済学に精通している場合、特定の事柄、場合によっては商品に関連するデータを取得し、個々のバイヤー間で取引された金額と機関投資家間で取引された金額を分析できます。

その後、実行したテストの結果に基づいて、確固たる証拠に基づいて結論を出すことができます。

これに関するデータに最も近いのは、CME Commitment of Traderレポートです。 CMEページへのリンク

このレポートは、クライアントのレポートセグメント（商品生産者など）に基づいて先物のポジションサイズを分類します。

私の経験からすると、ポジショニングの変化を価格の変化に関連付けるのは難しいです。（私は以前、参加者を「商業」/「非商業」エンティティに分割したレポートの以前のバージョンを見ていました。）いつでも履歴データを見て、価格が変化した理由を説明できますが、その方法論はほとんどありません予測力（ストーリーを変更するだけです）。

少なくとも、関心のある市場を指定する必要があります。原油は債券とは異なり、株式とは異なります。

また、市場構造も重要です。すべての参加者が平等に取引する取引所は、マーケットメーカーがいる場所とは異なります。マーケットメーカーが支配する市場では、価格はマーケットメーカーによって文字通り設定されます。質問は次のようになります。なぜマーケットメーカーは価格を変更するのですか？（その質問に対する正確な答えがあれば、トレーダーとして大金を稼ぐでしょう。）

私の経験は債券であり、価格の動きの大部分は経済データのリリースに関連していると言っても安全です（ただし、金融危機の間はそうではありませんでした）。通常、価格はデータのリリース時に即座にジャンプするため、グループを価格変更に関連付ける方法はありません。転記された価格は、トランザクションが発生することなく変更されます。債券価格は、為替価格（国債先物）とマーケットメイキング（エキゾチックなデリバティブ）の混合物です。

エネルギー市場についての私の理解は、コモディティデータのリリースにも同様の効果があるということです。つまり、価格は多くの場合、エンドユーザー/プロデューサー自身による購入/販売の行為だけでなく、消費と生産に関するニュースに基づいて調整されます。エネルギー商品は一般的に保管できるため、将来の需給の見通しが変化した場合、商品を保管場所に出入りできるので、これは予想されるべきです。（ストレージ技術は改善されていますが、電気はストレージの例外でした。）