なぜ競争が「不思議な」ペイデイローン金利を妨げないのでしょうか？

「ペイデイローン」の現在のWikiページでは、ローンの価格は限界費用を上回っています。正当化は

貸し手が市場のより大きなシェアを確保するために借り手への革新とコスト削減を選択した場合、競合する貸し手は即座に同じことを行い、効果を打ち消します。このため、とりわけ、ペイデイマーケットプレイスのすべての貸し手は、現地の法律で許可されている最大の料金とレートで、またはそれに非常に近い料金を請求します。[23]

この論理は、競争市場が限界コストで商品を価格設定するという事実と矛盾していませんか？

ペイデイローン市場は十分に競争力がないという暗黙の仮定はありますか？もしそうなら、この仮定は本当ですか？

投稿された見積もりは経済的なナンセンスです。

貸し手が市場のより大きなシェアを確保するために借り手への革新とコスト削減を選択した場合、競合する貸し手は即座に同じことを行い、効果を打ち消します。

これは、知的財産保護のない業界すべてに当てはまります。これは、ペイデイローン業界に特有のものではありません。この論理により、私たちは数十の業界にわたって莫大な価格変動に遭遇すると予想します。

さらに、ペイデイローンイノベーションがデフォルト（より可能性が高いパス）をより適切に予測するソフトウェアの形式である場合、著作権法および潜在的にソフトウェア特許によって保護されます。また、ビジネスモデルのイノベーションは特許を取得することはできませんが、先駆者としての利点はまだあります。

ペイデイローン事業は収益性が高くありません。

ペイデイローン企業の利益率は公開されており、他のほとんどの業界よりも低くなっています。ある研究によると、「一般的な信念にもかかわらず、ペイデイの融資会社は常に並外れた利益を上げているわけではありません。実際、他の多くの有名な融資機関と比較すると、ペイデイの貸し手は収益性の点ではるかに低い可能性があります。」

これは当然のことです。ペイデイローン市場は非常に飽和しており、かなりの競争があることを示しています。

「不思議な」APR率は誤解を招くものです。

典型的なペイデイローンは、2週間の$ 100ローンに対して$ 17を請求します。年換算レートで表すと、これは390％の「とんでもない」APRです。しかし、ローンの短期的な性質は、取引コストが多額の利益を妨げる可能性が高いことを意味します。（この情報のソースは偏っている可能性があります。必ずよくお読みください。）

コースの定理：

取引コストがゼロで私有財産権が明確に定義されている限り、交換は相違を排除し、リソースの効率的な使用またはリソースの最も価値のある使用につながります。

この場合、私たちは明確な所有権を有し、ペイデイローンが存在するため、取引コストは十分に低いと想定できます。資源の有効活用が期待できます。彼らが給料を受け取ったときに彼らの約束された収入よりも今すぐにポケットに現金を持っていることを評価する人々だけがローンを取るでしょう。

その理由は、人々はしばしば流動性の問題を抱えているからです。クレジットカードや他の形の担保にアクセスできない人々は、デフォルトのリスクが高いかもしれません。貸し手はこのリスクを補うために高額の料金を請求することができますが、貸し手はそれ以上のことはできないため、その価格を喜んで支払うことになります。

さらに詳細な分析では、略奪的な性質、債務の罠、および短期ローンを理解することが絶望的な低所得者にとってどれほどトリッキーになるかについても考慮します。とはいえ、これらの要因がコースの定理に影響を与えるとは思いません。

ここでは、コースの定理条件に違反していません。

このソースは、多くの価値ある議論を提供します。

ページ2から：

彼らはそれを信じているので人々は給料日貸し手から借ります：

• これは、100 ドルから 500 ドルのキャッシュアドバンスの差し迫ったニーズを満たす最良の方法 です。
• 多くのペイデイローンの顧客は、銀行や信用組合からの低コストのクレジットを利用できないようです。これは、これらのソースから利用できるクレジットの上限にすでに達しているためです。
• 彼らはクレジットカードやその他の信用枠を「使い果たした」。
• 信用履歴が著しく損なわれているため、低コストの信用を利用できない人もいます。
• 彼らは家族や友人に現金の前払いを求めたくありません。それは彼らがそうすることに対して厳しいと判断されるかもしれない、またはそのような非公式の選択肢へのアクセスを使い果たしたからです。

競争市場が限界価格で商品の価格を設定するという事実にこれが矛盾しないのはなぜですか？

ここで2つのポイント：

• 市場は存在するために競争的である必要はありません。参入障壁には、高い規制、倫理的懸念、リスクが含まれる場合があります。
• 市場が実際に競争的である場合、高い収益性は通常よりもはるかに高いリスクへのエクスポージャーの結果である可能性があります。

注-一部の編集の前にこの質問に回答しました。その結果、私の回答は質問に完全には合いません。

コース定理は借入の取引コストが低いと想定していることに注意してください。支払い能力の変動が大きいためにクレジットスコアが非常に低い人は、通常はより良い金利にアクセスできない可能性があるため、特に現金を求められている場合は、より良い金利を交渉または獲得するために高いコストがかかる可能性があります。

お金を借りる人のほとんどは貧しい人々であり、通常、貧しいコミュニティでは、貧しい人々は他の貧しい人々との親族関係を形成しています。これらのサークルでは、あなたが得るかもしれない追加のお金を共有することへの強いプレッシャーがあり、グループの個人が非常に強く押し付けられない限り、余分な収入を得ることを思いとどまらせるかもしれません。したがって、富を共有しなければならないことは、間違いなくローンを借りる取引コストになる可能性があります。

銀行がローンを見つけて取得するためにこれらのタイプの消費者に高い検索/トランザクションコストがあることを知っている場合、それらはおそらく私が考える完全な市場均衡を超えて請求する可能性があります。