なぜ証券取引所は一定の頻度で運営されないのですか？

これは、高頻度で取引しないトレーダーにとってより公平ではないでしょうか？

そして、この固定周波数を相対論を法として他の交換に分配することは不可能でしょうか？

私が尋ねている理由は、高頻度のトレーダーが市場間スイープ注文を打ち負かしていることを最近知ったからです。

より速く取引することが明示的に禁止されていない限り、彼らがそれを利用することができるならば、より速く取引したい人々がいるでしょう。

十分に速く取引できる場合は、裁定取引の状況を利用できます。たとえば、ニューヨークの取引所で大豆の価格の下落を検出でき、ニューヨークの取引所で大豆を購入し、シカゴの価格が適応する前にシカゴの取引所でそれを販売すれば、利益を得ることができます。

それで、良い面では、「なぜ証券取引所は一定の頻度で運営されないのですか？」というタイトルの質問に対する答えです。「より速く操作することは不可能/禁止されておらず、人々はそれから利益を得ているから」のようです。

さて、規範的な面では、一定の頻度で運用されていれば証券取引所が「より良い」パフォーマンスを発揮すると信じている人は確かにかなりいます。

おおまかに言って、取引の頻度を増やすことは、価格が新しい経済 情報により速く適応できるようにするのであれば良いことです。しかし、一定のしきい値を超えた場合、貿易の速度を上げても、より効果的な価格調整を促進することはできないと主張する人もいます。議論は、関連する経済情報がたまにしか届かないということであり、関連する情報の最も速いストリームよりも速く取引することに意味はありません。このしきい値を超えた-議論が進むと、貿易の速度を上げることは、「実際の」経済のファンダメンタルズとは無関係の裁定取引の状況からトレーダーが利益を得る高周波の推測を増やすことのみを可能にします。

私は彼らがそれを最初に提案したとは思わないが、ブディッシュ、クランプトン、およびジョンは、同様の理由で取引速度の上限を提唱している最近の2組の論文を発表している。市場のデザインレスポンスとしてバッチオークション、および頻繁なバッチオークションのための実装の詳細：目の点滅にまで市場を遅らせます。