金利が通貨に与える影響

私は経済学にかなり慣れていません。金利の変化とそれが通貨価値に与える影響について読んでいました。

実際のところ、金利が上がると通貨価値も上がり、逆もまた同様です。しかし、その理由を理解したい。

最初、私は次のことを考えました：金利が上がると、人々は借りる額が減り、使う額が減るので、商品のコストが下がり、通貨の価値が上がります。

しかし、私がInvestopediaで読んだとき、それは次のように述べています：

一般的に、金利が高くなると、その国の通貨の価値が高くなります。稼ぐことができるより高い金利は外国投資を引き付ける傾向があり、自国の通貨の需要と価値を増加させます。逆に、金利の低下は外国投資にとって魅力的でなく、通貨の相対価値を低下させる傾向があります。

Q1。現在、自国の通貨の需要と価値を高めることによってそれが何を意味するのか理解できません。外国人投資家による通貨の需要とはどういう意味ですか？

で別の記事には書かれています：

国の金利の上昇はインフレを促進することが多く、インフレが高いと通貨の価値が低下する傾向があります。

しかし、同じページで、それは言う：

一般的に、金利が高くなると、その国の通貨の価値が高くなります。

Q2。なぜこれら2つの異なるステートメントがあるのですか？

私がそれを正しく理解していれば、ここで「拍車」という言葉はインフレの増加を意味します。しかし、これは私を混乱させます。

私の理解は：

• 金利が上昇し、借り入れが減り、支出が減り、経済が鈍化し、インフレが低下し、通貨価値が上昇する
• 金利が下がる、人々が借りる、使う額が増える、経済が成長する、インフレが上がる、通貨価値が下がる

Q3。これらの理解は一般的に正しいですか（関係はそれほど単純ではなく、通貨の価値/インフレに影響を与える他の要因もあると理解していますが）。

為替レートは「通貨の価格」であり、他の価格と同様に、需要と供給によって決定されることを覚えておくことが重要です。現在の主な問題は、通貨の需要と供給を決定するものは何ですか？

通貨の需要（および供給）を促進する2つの主要な力に基づいて為替レートがどのように動作するかを示す2つの主要なモデルがあります。

1つの要因は、商品の取引（商品市場）です。外国人が私たちの商品を購入する場合、彼らは私たちの通貨を必要とするので、彼らは私たちの通貨を要求し、より高い需要のCeteris paribus（他のすべては一定のまま）はより高い価格につながり、国内通貨の価値が増加します。商品市場でのこのような考慮事項に基づいて、購買力平価（PPP）のモデルがあります。ただし、経験的には常に成立するとは限らず、実際には長期的にはほとんどが予想されます。

Q1への回答：上記の商品市場以外に、2番目の主な要因は資本市場であり、これがInvestopediaが言及しているものです。これにより、UIPと呼ばれるカバーされていない金利パリティのモデルが生成されます（「カバード金利パリティモデル」もあります）。これは、外国と比較して国内の方が金利が高い場合、外国の投資家はより高いリターンを得るために私たちの国に投資したいと考えていることを示しています。そうするために彼らは私たちの通貨が必要です。だから彼らはそれを買う（それを要求する）したがって、通貨の供給が増加しない限り（中央銀行がより多くのお金を印刷する）、通貨の価格と価値は増加する必要があります。また、中央銀行が変動為替レート体制で供給を変更することを期待する理由はないことにも注意してください。これは、ほとんどの国が持っているものです（つまり、為替レートを固定して維持する試みはありません）。

質問2への回答：金利が高くなると、一般的にインフレが増加するとは限りません。ただし、金利を上げるとインフレが低下する可能性があります。インフレについてのあなたの理解は正しいです。あなたが与えた2番目の見積もりの​​2番目の部分、より高いインフレは通貨の価値を減少させるが、それは正しいです。これは、最初に説明したモデルPPPによるものです。インフレは商品をより高価にするので、私たちの商品の外需は少なくなり、それによって外国人は私たちの通貨への需要を減らします（彼らは私たちの商品をより少なく購入するので、私たちの商品を購入するために私たちのお金をより少なく必要とします）。通貨のために通貨の価値を減らします。

Q3への回答：これは、上記の一般的な議論に基づいていると思います。

「拍車」という言葉の使い方は正しくありません。

金利が高い->借りる人が少ない->使う費用が少ない->残された総需要シフト（下落）->価格が下落（価格の下落はインフレが低下することを意味し、絶対に増加しない（または拍車をかけない））

国の為替レートとその金利の関係については、それは実際には非常に簡単です。基本的に、すべての大手グローバルバンクによって管理されているお金がたくさんあり、彼らがそれらの大きな現金のチャンクでより良い％リターンを得ることができるとすぐに、彼らはお金をそれらの資産にシフトします

JPモルガンはオーストラリア準備銀行がオーストラリアの金利を引き上げるだろうと考えていると言います。JPモルガンは、より良い金利を利用するためにオーストラリアの銀行口座（または他のオーストラリアドル建ての資産）に資金を投入するためにオーストラリアドルを購入します

他の多くの世界的な投資会社もおそらく同様のことをするでしょう。オーストラリアドルに対するこの追加の需要はそれに上向きの圧力をかけ、他の通貨に対して高く評価するでしょう。

端的に言えば、マネーマーケットが国の金利が上がるかもしれないと信じるやいなや、彼らはその通貨を購入します（逆もまた同様です）。確実性が高ければ高いほど、通貨を購入してそこに貯めると、通貨が高く評価されます。

注意：この関係を覚える便利な方法は、2つの国が異なる金利を提供していることを知っている場合、自分のお金で何をするかを単純に考えることです。より高いリターン、つまり、現在保持している通貨を新しい通貨と交換する必要があり、価値が高くなる。

以前のポスターは、おおむね正解です。しかし、インフレにはさまざまな要因（需要やコストなど）があることに注意してください。

インフレがデマンドプルである場合、より高い金利がインフレを低下させるというあなたの提出は問題ありません。しかし、インフレがコストプッシュである場合、そして最近ナイジェリアでこれが見られた場合、より高い金利は実際には、生産コストの増加を通じてインフレを増加させます。これについてはあまり話さないでしょう。詳細は、Googleから入手できます。

元のポスター、それは記事が参照するインフレの種類に依存します。

為替レートは.....

為替レートの通貨モデルは、高い金利が長期的には価格を上昇させ、インフレを引き起こし、為替レートを下落させると予測しています。これは主流の考え方ではない、と私は同意しますが、多くの国で経験的に検証されたときにメリットがあることが判明した結果です。より高い金利が価格を引き下げ、為替レートを強化するという知恵は短期的な概念であり、伝統的なケインズ/所得モデルに基づく為替レート決定への伝統的なアプローチとして知られています... :)

これらはすべて理論上の理論であり、実際に正しいか間違っているものはありません。それらはすべて、それぞれの想定のレンズを通して見たときに意味があります。

イタンカンソゴロボド

多分これは答えるには遅すぎる。

しかし、クエリの答えを得るには、2つの側面を考慮する必要があります。

まず、インフレを経済指標の指標として考慮する必要があります。これは経済の成長を直接反映していますが、インフレが多すぎるとスタグフレーションが発生し、インフレが低すぎるとデフレが発生する可能性があります。ですから、この指標の傾斜が大きすぎると、経済が崩壊する傾向があります。

第二に、通貨は世界市場で取引されます。また、通貨の需要と供給は、2か国間で発生する通貨取引に関して考慮されます。キャリートレードの国では、より高い金利を持つ他の国の通貨を保持しています。金利1.2を持つ国Aに、3か月間、金利1.5を持つ国Bの通貨が保持されているとしましょう。次に、国Aはその金利に基づいて国Bから支払いを受けます。これは通貨への投資と呼ばれます。より高い金利はB国の通貨の需要を増加させるので、それはその通貨の価値を増加させます。

現在、世界市場における通貨の価値は、国が輸入と輸出に課すことをいとわない政策に応じて、悪いか良いかです。国がより多くの輸出を目標としている場合、通貨値が低いほど経済に良いと見なされ、国がより多くの輸入を目標にしている場合、通貨値が高いほど経済に良いと見なされるので、貿易収支の詳細をお読みください。

これは最近のことですが、少し簡単にしましょう。経済の実質GDPの増加は需要の増加につながり、価格の上昇（インフレ）につながります。これにより、実質金利の上昇につながります（銀行商品の価格の上昇を補おうとします）、これはもちろん、需要の減少>ディスインフレ>金利の低下>実質GDPの低下につながります

まあ、多分それはInvestopediaによる言い回しが悪いです。インフレは金利を引き上げますが、その逆はありません。

すべてが同じであれば、金利を上げるとインフレが減少するか、デフレが発生します。

現実の世界では、すべてが同じではなく、金利が上昇し始めると、インフレに追いついてしまうことがよくあります。

通貨の上昇については、金利の上昇はあらゆる形の投資を押し上げるわけではなく、世界市場からの貸付のみが増加します。一方で、企業は国外への移転を奨励され、消費者の輸入も増加します。

個人の行動は為替レートを決定する上で重要な変数となる可能性がありますが、民間銀行の役割は、国民ができることと行うことをはるかに上回ります。

為替レートの決定には非金銭的要因がありますが、金銭的要素は依然として最も重要です。

簡単に言えば、銀行はお金を生み出します。彼らは短期の借金と長期の資産をミスマッチさせることで（別名流動性）資金を生み出します（満期のミスマッチ）。銀行はより高い金利に直面すると、それほど多くのお金を生み出すことができません（M3のような広義のお金を話している）。国Xからのお金が国Yに比べて少ないということは、国Xからのお金が増えることを意味します。

この作品に興味があれば、以下のグラフを読むことをお勧めします。

時間の経過に伴う米ドルの価値は次のとおりです（複数の通貨に対して重み付けされています）：

http://www.shadowstats.com/alternate_data/dollar-index-charts

これはM3マネーサプライのグラフです：

http://www.shadowstats.com/charts/monetary-base-money-supply（下から4番目のグラフ...長期的なグラフ）。

それらが1985年のピーク、1990年から1995年の谷、2003年のピーク、そして2005年の下降をどのように共有しているかに注意してください。