ボラティリティスワップによるヘッジ？

私は金融デリバティブを研究していて、ボラティリティ商品、より具体的にはボラティリティスワップの好奇心になりました。ボラティリティに基づいて製品を作成する方法に興味をそそられました。誰がそれらを購入することに興味がありますか？ボラティリティを推測したいトレーダー以外は、大企業がこの種の製品の売り手/買い手をどのように見つけることができるか想像できません。

ボラティリティスワップを使用して、市場のボラティリティリスクを軽減するにはどうすればよいですか（ヘッジ戦略）？彼らの公正価値はどのように計算されますか？

ボラティリティスワップとは何ですか？

現在ボラティリティスワップと呼ばれるものを導入する前に、投資家はコールとプットのオプション、ボラティリティに依存する商品だけでなく、原資産の価格レベルにも大きく依存することにより、市場のボラティリティ（そう、彼らはすでに望んでいた）へのエクスポージャーを得ました。

$N_{var} (\sigma_{realized}^2 - \sigma_{strike}^2)$

公正価値はどのように計算されますか？

$\sigma^2$$B$$A$ $N_{var} (\sigma_{realized}^2 - \sigma_{strike}^2)$$N_{var} (\sigma^2 - \sigma_{strike}^2)$

$\sigma_{strike} =\sigma$

ボラティリティスワップを使用して市場のボラティリティリスクを低減するにはどうすればよいですか？

生命保険会社を例にとってみましょう。同社は利益が保証された多くの製品を提供しており、これらはそれらを短いボラティリティのポジションにさらします。つまり、ボラティリティが高い場合よりも低い場合のほうが有利です。このリスクのバランスをとるために（結局は保険会社です）、ロングポジション、つまりボラティリティが予想よりも高い場合にグリーンノートを提供するボラティリティスワップを購入します。これにより期待される結果が変わることはありませんが、リスクの軽減に貢献します。彼らはリスクを嫌うので、リスクを下げるために期待値を下げても構わないかもしれません。つまり、ボラティリティスワップの公正な価格を超える額を支払う準備ができているということです。彼らのポートフォリオの構成が何であれ、したがってボラティリティ市場を生み出し、

リファレンス：https : //www0.gsb.columbia.edu/mygsb/faculty/research/pubfiles/3967/pricing_hedging.pdf