景気循環の原因としての信用摩擦

多くの論文が信用摩擦の景気循環への影響を検討しており、信用摩擦が他のショックの増幅メカニズムとして機能することをほぼ明確に見出しています。

例えば、より強い負の全要素生産性ショックを考えると、借入摩擦の存在は、企業の死亡、資本の切り下げ、そして一般的に実体経済へのより強い影響につながります。

これらのモデルの多く（清滝とムーアの伝統による）には有限の周期があり、増幅メカニズムを示しています。実際に信用の摩擦そのものを景気循環の原因と見なそうとする試みはありましたか？

はい、信用摩擦は供給ショックに増幅効果をもたらしますが、それらはしばしば需要ショックを弱め、多くのモデルで供給ショックの影響を持続させます。

DSGEモデルを指定したら、衝撃の発生源と衝撃の強さを正確に選択できます。たとえば、Gerali et。al。2010年。ユーロ圏のDSGEモデルにおける信用および銀行業務。銀行セクターを従来のDSGEモデルに組み込んでいます。彼らの分散分解は、金融危機の間のGDPの低下を説明するのは、主に銀行セクターに起因するショックであることを示しています。ただし、これは経験的な推定です。

あなたができることと彼らがすることは、損失をシミュレートするために銀行の資本に衝撃を与えることです。彼らは、銀行資本のこの損失が生産、消費、インフレ、投資などに影響を与えることを示しています。したがって、財務上の摩擦や信用の摩擦を組み込むことにより、これらのショックをシミュレートして、モデルに実際の影響を与えることができます。

論文はここにあります：http : //www.bancaditalia.it/pubblicazioni/econo/temidi/td10/td740_10/td_740_10/en_tema_740.pdf

編集：実際には、ゲラリらよりもさらに詳細に目の前の質問を調査している論文があります。上記の論文。これらの2つは、Iacoviello、M。2014です。「金融ビジネスサイクル」は、銀行が被った損失によって引き起こされた不況を調査します。別の論文はジェンセンらです。al。2013.「信用限度の変更は景気循環の変化」であり、DSGEモデルで金融自由化を検討しています。彼らは、金融自由化がより高いマクロ経済のボラティリティにつながることを発見しました。