ユーティリティ関数:
のD T = (1 + R T - 1)D T - 1 - のY T + C T + I T + Φ (k個のT - 1 − k t)
対外債務の進化:
y t =
E0∑t = 0∞θtうん(ct、ht)
dt= (1 + rt − 1)dt − 1− yt+ ct+ 私t+ Φ (kt − 1− kt)
出力:
K T + 1 = I T + (1 - δ )k個のT
資本のストックがに従って進化。yt= AtF(kt、ht)
kt + 1= it+ (1 - δ)kt
家庭の最大化問題の一次条件は、
の生産性ショックの運動の法則:
LNAT+1=ρLNAT+εT+1。εのT+1〜NIID(0、σ 2 ε)。T≥0
、我々はこれをパラメータ化
U (C 、H )
λt=β(ct,ht)(1+rt)Etλt+1λt=Uc(ct,ht)−ηtβc(ct,ht)ηt=−EtU(ct+1,ht+1)+Etηt+1β(ct+1,ht+1)−Uh(ct,ht)+ηtβh(ct,ht)=λtAtFh(kt,ht)λt[1+Φ′(kt+1−kt)]=β(ct,ht)Etλt+1[At+1Fk(kt+1,ht+1)+1−δ+Φ′(kt+2−kt+1)]
lnAt+1=ρlnAt+ϵt+1; ϵt+1∼NIID(0,σ2ϵ); t≥0
U(c,h)=[c−ω−1hω]1−γ−11−γβ(c,h)=[1+c−ω−1hω]−ψ1F(k,h)=kαh1−αΦ(x)=ϕ2x2; ϕ>0
γ2ω1.455ψ10.11α0.32ϕ0.028r0.04δ0.1ρ0.42σϵ0.0129