利益を最大化する連邦準備制度のマクロ経済効果

FRBは、オープンな市場運営を通じて収益を上げています。私は、インフレを制御するような目標を達成しようとする代わりに、FRBが実際の利益を最大化しようとするシナリオを考えています。

そのような政策は正確に何を意味するでしょうか？それはインフレや産出のような特定の変数を対象とするFRBと同等でしょうか？需給ショックが発生した場合、FRBは何をしますか？

連邦機関はまた割引窓の借用を行う。純利益の最大化が目標である場合、彼らは割引期間を通して準備金を提供するだけかもしれません。彼らはさらに弱い銀行を揺るがすかもしれません。

財務省証券のみの購入に限定される場合、通貨と名目金利の実質金利差を最大化するだけで十分です（さらに、準備金に利息を支払う必要がなくなるようにバランスシートを縮小します）。持続可能な実質政策金利の最大レベルは、自然利子率の見方によって異なります。実際の実際の政策金利が自然の金利から大きく逸脱することはできないという信念がある場合、政策にほとんど違いは見られません。

債券を購入して利率を低く保つと、一度利益が固定されますが、債券が成熟するにつれて利益は枯渇し、低利回りのものに置き換わります。

利益を最大化するために、彼らは4TNの証券を購入し、Fed Fundsを永遠に低く保つことができます。その結果、民間部門から利子収入を引き出すことになりますが、これは収縮政策であると主張できます。もちろん、これは彼らが実際にやったことですが、実際に彼らは最近FRBの資金調達を始めました。