予想されるインフレ率の上昇が貸付資金の市場に与える影響

私は自分の経済学のクラスで質問に答えることになっており、誰かがそれを説明してくれるかどうか疑問に思っていました。質問は、

予想されるインフレ率の増加が貸付資金市場に与える影響は何ですか？

この質問は、私が教えられたことに反します。予想インフレ率の変化が実質金利に影響を与えないフィッシャー効果について、また、この効果的なインフレ率の上昇に対して貸付可能な資金の量が変化しないことを教えられました。ですから、質問を読んだときの私の本能的な答えは、量や実質金利に影響を与えず、名目金利の上昇があると答えることです。しかし、これは多肢選択式の質問であり、答えの1つにも近くありませんでした。

私は言うことによって正しい答えを得たと思う

貸付可能資金の需要が減り、名目金利が上昇します。

すべての答えは、貸付可能な資金の需要曲線の変化に関係していました。私の質問は、なぜフィッシャー効果に基づいて予想されるものではなく、需要曲線にシフトがあるのか​​を説明できる人がいるかどうかです。

フィッシャー仮説は、名目規模が実際の経済を反映しているだけで、実際の経済には影響を与えないと主張するアプローチの標準的な例です。表す、実質金利を名目金利、および期待インフレ率。それからフィッシャー仮説は$r$$i$$\pi^e$

$$i = r+ \pi^e$$

このように書いて、名目金利が実際の金利に依存していることを強調します。この枠組みでは、実質利子率は実体経済、つまり資本の限界生産物で決定されます。そのため、予想インフレ率の上昇は、名目金利を上昇させる効果があり、それ以外の効果はありません。

これはどのように合理化されていますか？

貸付可能資金の需要スケジュールは、その価格に関して作成されます。貸付資金の価格は名目金利です。予想インフレ率のような大きさは、効果がある場合、需要スケジュール全体をシフトすることです。

標準の図では、と供給曲線が影響を受けないと仮定して、あなたの答えは、奇妙な表示されます：「需要の減少」（需要スケジュールの左へのシフトが）、につながるとき以来増加？均衡価格で 直感的に、顧客が特定の価格に対してより少ない需要を始めると、これはより高い均衡価格ではなく、より低い均衡価格につながります。しかし、答えの2番目の部分は、需要スケジュールのこの下方シフトにより、価格、つまり名目金利が上昇することを表明しています。

再均衡効果が生じる前に、予想インフレ率の上昇により、将来の借り手が直​​面する実質金利が低下します。彼らは同じ名目金利を支払うかもしれませんが、インフレ期待のために、財政負担はより小さくなります：ローンは実質的にはより安くなりました（それらが表す現在の購買力は影響を受けていません）。

したがって、インフレ期待は需要スケジュールを上方にシフトします。

さて、供給スケジュールを固定することは任意です。予想インフレ率が増加した場合、将来の貸し手は現在の消費量を増やす傾向があり、利用可能な資金が減少するはずです。供給スケジュールは上方にシフトします。

フィッシャー仮説によれば、これらの動きは均衡名目金利の上昇につながり、実際の金利は「一定」でなければならないため、その上昇は予想インフレ率の上昇に等しいとされています。

$$\Delta i^* = \Delta \pi^e \implies \Delta r =0$$

さらに、貸付の均衡量は影響を受けません（したがって、消費のような実際の規模は影響を受けません）。

上記の効果を反映した選択の余地があなたに与えられていない、とあればされた場合は「上記のどれもが」それから質問が欠損し、オプションではありませんでした、またはそれはいくつかの追加の前提を仮定しました。