12の連邦準備銀行の間で準備金はどのように移動しますか？

単一の中央銀行システム（イングランド銀行など）では、電子送金の最終元帳は準備預金残高の調整です。

連邦準備制度では、その地域の銀行業務を担当する準備口座を提供する12の銀行があります。これら12個の台帳は、ある地域から別の地域に資金を移動できるようにどのように機能しますか？総勘定元帳はありますか？

回答に応じて明確にするために編集します。

Sterlingの銀行Aから銀行Bへの電子送金により、銀行の準備口座間でRTGS振替が行われます。イングランド銀行は、一方の準備口座から引き落としを行い、他方の口座に貸方を記入します。これにより、準備残高の合計が一定に保たれます。

連邦準備制度では、地域1の銀行Aから地域2の銀行Bに送金するとどうなりますか？リージョン1の連邦準備銀行は、貸借​​対照表で相殺取引を行うことなく、銀行Aの準備残高を単純に減額しますか？「総準備金」を管理する総勘定元帳はありますか？それとも、他の銀行で作成されたのと同じ金額が一方の銀行で破壊されるというRTGSの技術的な制約ですか？

これは驚くほど微妙です。

たとえば、リッチモンド連邦準備銀行の銀行Aが1000ドルの準備金をミネアポリス連邦準備銀行の銀行Bに送ると、準備金はリッチモンド連邦準備銀行の銀行Aの口座から引き出され、ミネアポリス連邦の銀行Bの口座に振り込まれます。 。

現在、銀行Aの準備金はリッチモンド連銀の本に対する負債であり、銀行Bの準備金はミネアポリス連銀の本に対する負債です。したがって、相殺する変更がなければ、プロセスはリッチモンド連邦準備制度が負債を負担し、ミネアポリス連邦準備制度が負債を獲得することになります。

したがって、原則は、資産の相殺スワップがあるはずです。異なる地区の銀行間で準備金の流れがあるたびに実際の資産を交換するのは複雑すぎます。（FRBのRTGSシステムであるFedwireでは、毎日3兆ドル以上の取引があります -そして、それらの一部が異なる地区間である場合でも、金額は本当に莫大です。） 「地区間決済口座」（ISA）。上記の例では、ミネアポリス連銀のISAポジションは1000 ドル増加し、リッチモンド連銀のISAポジションは1000 ドル減少し、負債の移転を相殺します。

これまでのところ、これはすべてユーロ圏の物議を醸すTARGET2システムに非常によく似ており、最近では各国の銀行間の大きなバランスが蓄積されています。ただし、ISAエントリは最終的に資産の譲渡によって解決されるため、アメリカのシステムは異なります。毎年4月に、過去1年間の各地域FRBの平均ISA残高が計算され、残高のこの部分は、システムオープンマーケットアカウント（ニューヨークが運営するFRB資産の主要な山）の資産の移転を通じて決済されます連邦機関）。したがって、4月にミネアポリス連銀のISA残高が+ $ 500であるが、過去1年間で平均残高が+ $ 2000だった場合、残高は- $に減少（2000 ドル）します。1500、SOMA資産で2000 ドルの相殺利益があります。

この例が示すように、決済されるのは過去1年間の平均残高であり、現在の残高ではないため、ISA残高は毎年4月にゼロになるとは限りません。歴史的には、とにかくかなり小さかったのですが、量的緩和は埋蔵量の劇的な増加をもたらしたため、これらのバランスは時々大きく不規則になりました。ただし、長期的には、システムは永続的な不均衡の蓄積を防ぎます。

（注：4月のプロセスは、金証明書保有のマイナーな転送も含まれるため、説明よりも少し複雑です。基本的に、金証明書は、連邦準備金に対する金証明書の一定の比率を維持するために地域連銀間で転送されます;これを考慮してSOMA資産の譲渡が調整されます。リッチモンド連銀に対するウォルマンの最近の記事は、システムを詳細に説明している数少ないソースの1つです。

米国銀行の清算は、FRBが運営する自動クリアリングハウスシステムを通じて行われます。準備銀行間の送金を含む中央銀行送金の場合、連邦準備制度はRTGS（リアルタイムグロス決済）システムであるFedwire資金サービスも運営しています。これは、イングランド銀行のRTGSシステムに似ています。

IMFが発行した米国のシステム（セキュリティ移転などに関与する他の機関の一部を含む）の詳細な調査があります。

連邦準備銀行自体の間で起こることは非常に興味深い質問であり、どこにも明確に文書化されているのを見たことはありません。しかし、彼らの貸借対照表を見ると、ここでフィラデルフィアを取り上げます。彼らは物理的な現金をトラックで運ぶか（実際にどのように使われていたのか）、またはSOMA（システムマーケットアカウントを開きます）。SOMAはニューヨーク連邦準備銀行によって管理されており（これは外貨操作も処理されています）、その貸借対照表（p6）には地区間決済口座があります。したがって、彼らはニューヨーク連邦準備制度を最終的な元帳として使用しているように見えます。