プットオプション評価[完了]

ヨーロッパのプットは、ロングポジションとショートポジションで時間0で異なる公正価値を持ちますか？もしそうなら、あなたは私の理由を説明できますか？本能的には、オプションは公正価値で評価することが裁定機会のない完璧な経済を意味するので、答えは違いがないと思う。

もちろん違いがあります。オプション契約は、預金証書のようなもので、株式や債券のようなものではありません。それらは、他の当事者がそれらを作成することに同意したときにのみ作成され、実際にはマーケットメーカーを必要とします。マーケットメーカーは、利益を求める会社であり、ビッドアスクスプレッドを必要とします。このスプレッドは、de FinettiのCoherence Principleの要件を満たすため、確率の法則を保証します。一貫性の原則は、裁定取引の原則よりも弱い主張です。コヒーレンスの原則は、そのブーキーをゲーミングすることはできないが、プレーヤーはそのブッキーによってゲーミングすることができることを意味しています。ノー裁定取引は一方向です。

あなたがマーケットメーカーを想定していないなら、あなたは経済学の最も基本的な原則に違反します。より単純な数学になるかもしれませんが、それが有効なモデルになる宇宙はありません。

見る https://ssrn.com/abstract=2653255 これについての議論のために。