デバイスストレージ(5 GBとは異なります)ではなく、使用可能なiCloudストレージを見ているようです。たとえば、お使いの携帯電話で使用されている16 GBのうち15 GBを使用できます(総容量に応じて)。
一度に多くのアプリを更新しようとしている場合、または非常に大きなアプリ(ギガバイト単位のアプリがある)を更新しようとしている場合、携帯電話に十分なストレージが必要になります。より多くのスペースを使用するアプリを削除し、小さいアプリを1つまたは2つだけ更新してみてください(App Storeの[更新]ページで、アプリの更新のファイルサイズが表示されます)。